维护啦:提供专业网站维护服务,以实惠、方便、快捷著称!一次服务,终身朋友! ·付款帐号 ·联系我们
网站维护,网站维护教程,如何维护网站
网站维护热线: 网站维护咨询热线 网站维护:
网站维护
网站建设: 网站建设
首页
维护介绍
维护套餐
案例分享
维护申请
维护反馈
维护知识
行业动态
联系我们
建站服务请点这里>>
网站维护申请
当前位置:网站维护 > 行业动态 > 行业动态

网易不再从容:电商越卖越亏 丁磊还有别的选择吗?

来源:网站维护 作者:www.weihula.com 人气: 2019-2-28
内容提示:2016年3月16日,虎嗅《网易善变,丁磊有道,16年间三次重生,玩遍四大变现模式》刷了屏。当时网易正处于电商业务爆发前夜。

  2016年3月16日,虎嗅《网易善变,丁磊有道,16年间三次重生,玩遍四大变现模式》刷了屏。当时网易正处于电商业务爆发前夜。笔者当时点评网易的心态是“有钱、有人、有技术、有平台、有流量,搞一下成功了可再造一个网易,失败了也不伤元气。”

  其后,网易电商进境神速,令投资人惊艳,2017年末市值一度逼近500亿美元。但2018年Q4,电商收入增速跌破50%,毛利润率只有4.5%。不客气地说,网易电商业务已未老先衰。

  春节前后,网易进行了全面的业务调整伴随大规模裁员。

  据财经网报道,有些员工节前拿到晋升通知,节后兴冲冲来上班却收到裁员通知。个别春节后刚入职的新员工,不到三周就被开除了。

  尽管游戏业务每季毛利润超过100亿,网易已无昔日的从容气度。

  营收增速尚可

  2010年以来,网易营收从55亿增至672亿,年均复合增长率为36.7%。尽管不算甚高,但贵在坚持,2018年营收已是2010年的12.2倍。

  从2017年报开始,网易把营收分为游戏、电商、广告、邮箱及其它业务两个部分,刚好对应互联网四大变现模式(游戏、电商、广告、增值服务)。

  众所周知,游戏是驱动网易营收增长的主要动力。2016年,游戏收入净增107亿、对营收增长的贡献率为69%,2017年降至52%。

  2018年,游戏收入净增降至39亿、营收增长贡率仅为30%,但在游戏版号一度停止审核的背景下,网易的表现可谓优秀。

  从季报可以更清楚地看到电商业务的崛起。2017年Q1,电商营收19亿,占比14%,规模无法望游戏之项背;2018年Q4,电商营收67亿,占营收的34%,隐然可与游戏分庭抗礼。

  2018年,电商收入净增75.7亿,营收增长贡献率达58%,首次超过游戏。

  不再闲庭信步

  2018年网易营收、毛利润分别为2010年的12.2倍和7.66倍。毛利润增速远低于营收,年均复合增长率29%。

  虽然同为流量变现模式,电商与游戏有天壤之别,体现在毛利润率就是电商远低于游戏。2015年以来,电商收入占比一路走高,毛利润率却降了30个百分点,颇有“卫星上天、红旗落地”的意味。

  用蓝色折线代表毛利润,彩色堆叠柱代表市场、行政、研发费用。毛利润“淹没”费用时,企业才能获得经营利润,从下图可以看出网易的举重若轻——

  进入2017年,网易赚钱的“姿势”不像以往那样从容:

  2017年Q1毛利润率54.9%,三项费用合计占营收的19.9%,经营利润率35%;2018年Q4,毛利润率38.6%,三项费用合计占营收的27.3%,经营利润率仅为11.3%。

  2010年,网易营收、净利润分别为55.1亿和22.3亿,净利润率36.5%;2018年,网易营收、净利润分别为671.6亿和64.8亿,净利润率仅为3.0%。

  不夸张地说:2010年的网易“闲庭信步”,2018年的网易在“水里扑腾”。

  净利润率36.5%的网易与净利润率3.0%的网易不是同一家公司。

  真假双引擎

  运营游戏的直接成本包括人员薪酬、带宽成本以及由购置版权或支付许可费形成的无形资产的摊销。网易游戏业务毛利润率一直在60%以上,2018年季度毛利润均值超过100亿,是不折不扣的摇钱树。

  电商业务的直接成本是在运维线上平台的基础上(薪酬、带宽等)再加商品采购、仓储、物流等项支出,毛利润率比游戏低一个数量级。

  2018年Q4,电商业务收入66.8亿,毛利润不到3亿,毛利润率仅4.5%。

  这还不是真正的毛利润率,只是“名义毛利润率”。

  毛利润率是可以给目标行业、标的企业定性的核心指标,甚至可以说:毛利润率过低的生意不能做。因为营收成本刚性强、规模效应不明显,费用则是“柔性的”且会随规模扩大而被摊薄。特斯拉虽然长年亏损,但毛利润率一直在20%以上。

  研究标的企业毛利润时要遵守一个原则:必需花的钱是成本,可花可不花的钱是费用。扣除所有成本的毛利润率才能反应真实情况。

  假如饭馆计算毛利润时不扣除服务员薪酬,而将之列入“市场及促销费用”,这样算出的毛利润率是自欺欺人。

  对自营电商而言覆约支出不可或缺,京东却将之列为费用,实质上是“履约成本”。

  网易则把“Shipping and handling costs”(大致相当于京东的“覆约成本”)装进“Selling and marketing expenses”。这不是一笔小钱,2015年~2018年金额分别为1.55亿、5.04亿、11.83亿和16.7亿。

  2017年Q1,网易电商“名义毛利润”为2.43亿,履约成本2.13亿,真实毛利润2952万,毛利润率1.6%,这是最近八个季度的高峰;

  2017年Q4,名义毛利润、履约成本分别为3.43亿和3.93亿,算下来亏了5000多万,真实毛亏损率1.1%;

  2018年Q4,名义毛利润3亿、同比下降12.6%,履约成本5.73亿、同比上升45.6%,毛亏损2.73亿、亏损率4.1%!

  2018年Q4,网易游戏毛利润110亿,电商业务亏了不到3亿,看似无伤大雅。但该季电商业务收入占营收的34%,对营收增长的贡献率达58%,这样的“栋梁”竟然没“钱途”岂不令人失望。网易电商的真相很残酷:卖得越多亏得越多。

  自营电商不赚钱是京东大力发展开放平台的根本原因。用自营赚口碑,从第三方卖家赚利润的策略成效显著,但尽管三方卖家GMV占比已接近50%仍未令京东扭亏为盈。

  2018年,网易电商收入不到200亿,预计京东营收会超过4000亿(京东将于2月28日盘前披露财报)。与京东相比,网易电商只迈出万里长征的第一步,但即便走一万二千五百里,也只不过是半个京东。

  网易游戏做得不错但发展空间有限,于是电商被寄予厚望。近几年来,电商的确成为驱动营收及市值的引擎,不料却是个“假引擎”。

  网易有别的选择吗?

  广告、增值服务、游戏,网易都“通关”了,但电商这关可能“打不过去”。“打过去”也不过是个“小京东”。

  电商增速放缓,效益下滑,万里之外的目标是不算诱人的京东,网易的处境很尴尬。不妨帮网易想想:当初有别的选择吗?

  一是做视频网站。网易的产品及运营能力不次于爱奇艺、优酷或腾讯视频。爱奇艺已有近9000万付费会员,每年200亿收入,30亿~40亿亏损网易也扛得起。但这条路风险很大。游戏行业老大是腾讯,老二网易活得可以很舒服。网络视频领域不见得有四个“席位”,假如只有三个,网易能把谁挤掉呢?

  二是象拼多多那样做电商。简单、粗暴,什么人都可以来卖,卖什么都成。看看严选、考拉的调性,想想丁老板的脾性,能那样做?

  回过头来看,比电商更好的选择是做出“今日头条”、“抖音”这样的产品。网易不乏这方面的基因,但好事儿不能都让丁老板赶上,否则世上其他人就没有机会了!

【声明】本文章系本站编辑转载,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本站联系,我们将在第一时间删除内容!
收藏本页到:

感谢您对维护啦的大力支持!

上一篇 上一篇:乐视网去年净亏损20.26亿 退市悬念仍待解
下一篇 下一篇:京东业绩超出华尔街投行预期 多家机构调高目标价
返回文章目录 返回行业动态
icon-008.jpg (3733 bytes) icon-009.jpg (3728 bytes)
维护啦是做什么的,点此了解>>
维护啦的优势是什么,点此了解>>
维护啦服务有哪些,点此了解>>
维护服务申请,点这里>>
维护动态 网站维护套餐介绍 更多动态 维护动态
·入门型网站维护服务 申请>>
·标准型网站维护服务 申请>>
·经济型网站维护服务 申请>>
·商务型网站维护服务 申请>>
·豪华型网站维护服务 申请>>
·专业型网站维护服务 申请>>
·订制型网站维护服务 申请>>
维护动态 网站维护案例 更多动态 维护动态
海德睿工程
创际门窗
天津雷公
利君云商
西箔侯铝箔餐盒
维护动态 网站维护知识 更多动态 维护动态
·域名知识 ·空间知识
·网页知识 ·程序知识
·数据库知识 ·邮件知识
·安全知识 ·优化知识
·营销知识 ·其他知识
网站维护 网站维护申请 网站维护申请点此进入 网站维护意见反馈 反馈意见

网站维护电话咨询

网站维护 返回顶部
关于维护啦 | 案例分享 | 维护套餐 | 维护申请 | 意见反馈 | 维护知识 | 行业动态 | 友情链接 | 网站导航 | 联系方式
2023 © 网站维护 www.weihula.com 版权所有 ICP11006297